2026年全国两会将于3月4日至5日开幕。作为十五五规划开局之年，本次两会将审议并通过《政府工作报告》及十五五规划纲要草案，明确2026年经济增长目标、宏观政策取向及未来五年的战略蓝图。
从已召开的地方两会来看，政策信号已逐步清晰：GDP增长目标务实下调、财政货币协同发力、科技与内需双轮驱动。2026年，扩内需仍是首要任务，下半年政府政策重心从商品补贴转向投资于人，推动服务消费扩容；科技为纲，十五五规划将把AI、量子科技、生物制造等新质生产力置于核心位置。
对资本市场而言，历年两会前后市场上涨概率较高，且顺周期行业胜率更高。随着十五五规划明朗，市场行情有望围绕十五五规划产业主线展开，科技创新、设备更新与消费扩容将成为核心投资逻辑。
增长目标务实下调，宏观政策保持定力31个省份中17个下调了2026年度GDP目标，经济第一大省广东调降至“4.5%-5.0%”，而历来与全国目标保持高度一致的北京、上海维持在“5%左右”。按名义GDP加权计算，31省2026年目标均值约为5.0%，较2025年的5.3%下调约0.3个百分点。参照近年地方目标与全国目标的差值规律，预计2026年全国GDP增速目标将设定在“4.5%-5.0%”区间。不过2026作为十五五规划元年，为锚定信心、避免明显减速，内控增长目标或落在区间上限附近。
较低的名义增长目标反映出对经济周期更务实判断，特别是在结构性挑战仍对经济动能构成压力的情况下。外部贸易摩擦扰动、地缘经济局势加剧，内部地产仍处调整期、地方债务化解推进、人口结构影响（每年拖累经济增速约0.2个百分点）等，经济增长目标下修可保留更多的灵活性应对形势变化，并为结构改革腾挪空间。
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